全世界・全金融資産ポートフォリオとは？
では、本当にパッシブなインデックス投資とはどういうものでしょうか？それは、いわゆるマーケット全体のリターンをそのまま享受するもので、全世界の全ての投資可能な金融資産のポートフォリオに投資することで実現可能です。
全世界のトータルアセットポートフォリオがどのようなものかについては、Pragmatic Capitalismの著者が試算したところ、以下のような構成比率になります。
大まかに言って、構成は下のようになり、債券の方が大きい比率となります。
株式45%（米国株16%、米国外株24%、REIT5%）
債券55%（米国債12%、米国外債23%、社債20%）
ポートフォリオ構成例として挙げられることが多い、株式60%、債券40%の割合では、マーケット全体よりも株式にオーバーウェイトであることになります。
株式アロケーションでも自国へのホームバイアスがあったり、インデックス投資を行っているだけでも知らない間に、マーケット全体と比べてかなり偏ったリスクを取ることが起こります。
