マイナス金利でもリターンを得られる
ヨーロッパでは以前よりマイナス金利になっていますし、そうしたなかで、なぜ国債の買い手がつくのでしょうか。
中央銀行等は金利と関係なく国債を持たざるを得ない、現金としての保管コストを払うよりはマシ、株などで大幅マイナスになるよりはマシ、等がありますが、基本的にはマイナス金利でも儲けられる、という点が大きいと思います。
金利がさらにマイナス
今後、国債が更に値上がり（金利がさらにマイナスに）すると予想されれば、国債に投資することによってリターンを得ることができます。
為替の動きでプラス
例えば日本国債に投資する場合、円建てでの金利はマイナスでも、それを上回る分円高が進んだ場合、外貨ベースの投資家にとってはリターンが得られます。
実質リターンがプラス
表面上の金利がマイナスであっても、今後デフレが想定される場合は、実質の金利はプラスになるので、購買力ベースではプラスのリターンが得られます。ただ、この場合は当然、現金化しておけるのであれば、わざわざマイナス金利の国債にしておくことは不利です。
